Opções de ações da empresa para manequins

Como funcionam as opções de estoque?
Os anúncios de emprego nos classificados mencionam opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício não apenas para os executivos mais bem pagos, mas também para os funcionários de classificação. O que são opções de estoque? Por que as empresas os oferecem? Os funcionários garantiram um lucro apenas porque eles têm opções de ações? As respostas a essas perguntas lhe darão uma idéia muito melhor sobre esse movimento cada vez mais popular.
Vamos começar com uma simples definição de opções de estoque:
Opções de ações do seu empregador dão-lhe o direito de comprar um número específico de ações da empresa em uma época e a um preço que seu empregador especifica.
Tanto as empresas privadas quanto as empresas de capital aberto oferecem opções disponíveis por vários motivos:
Eles querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo uma compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro nas empresas em fase de arranque que querem manter o máximo de dinheiro possível.
Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários.
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Guia do iniciante para opções de estoque.
Uma opção de compra de ações é uma garantia que dá ao titular o direito de comprar ações (geralmente ações ordinárias) a um preço fixo (chamado de preço de exercício) por um período de tempo fixo. As opções de compra de ações são a forma mais comum de equidade dos empregados e são usadas como parte dos pacotes de remuneração dos empregados na maioria das startups de tecnologia.
Se você é um fundador, provavelmente você vai usar opções de ações para atrair e reter seus funcionários. Se você estiver se juntando a uma inicialização, provavelmente receberá opções de estoque como parte de sua compensação. Esta publicação é uma tentativa de explicar como as opções funcionam e torná-las um pouco mais fáceis de entender.
O estoque tem um valor. Na semana passada, falamos sobre como o valor geralmente é zero no início de uma empresa e como o valor se valoriza ao longo da vida da empresa. Se a sua empresa estiver distribuindo ações como parte do plano de compensação, você estaria entregando algo de valor aos seus funcionários e eles teriam que pagar impostos sobre isso, assim como eles pagam impostos sobre a compensação em dinheiro que você paga. Vamos seguir um exemplo para deixar isso claro. Digamos que o estoque comum em sua empresa vale US $ 1 / ação. E digamos que você entrega 10.000 ações para todos os engenheiros de software que contrata. Então, cada engenheiro de software receberia US $ 10.000 de compensação e eles teriam que pagar impostos sobre isso. Mas se isso é estoque em uma empresa em fase inicial, o estoque não é líquido, não pode ser vendido agora. Então, seus funcionários estão recebendo algo que não podem se transformar em dinheiro imediatamente, mas eles precisam pagar cerca de US $ 4.000 em impostos como resultado de obtê-lo. Isso não é bom e é por isso que as opções são o método de compensação preferencial.
Se suas ações ordinárias valerem US $ 1 / ação e você emitirá uma opção para comprar suas ações ordinárias com um preço de exercício de US $ 1 / ação, então, nesse mesmo momento, essa opção não possui valor de exercício. É "no dinheiro" como dizem em Wall Street. As leis tributárias estão escritas nos EUA para fornecer que, se um empregado obtém uma opção "no dinheiro" como parte de sua remuneração, eles não precisam pagar impostos sobre ela. As leis tornaram-se mais rigorosas nos últimos anos e agora a maioria das empresas faz algo como uma avaliação 409a de suas ações ordinárias para garantir que as opções sobre ações sejam atingidas pelo valor justo de mercado. Vou fazer uma publicação separada nas avaliações 409a porque esta é uma questão importante e importante. Mas, por enquanto, penso que é melhor simplesmente dizer que as empresas emitem opções "no dinheiro" para evitar gerar renda para seus funcionários, o que exigiria que pagassem impostos sobre a concessão.
Aqueles de vocês que entendem a teoria das opções e mesmo aqueles de vocês que entendem probabilidades certamente percebem que uma opção "no dinheiro" realmente tem valor real. Há um grande negócio em Wall Street valorizando essas opções e trocando-as. Se você olha os preços das opções negociadas publicamente, você verá que as opções "no dinheiro" têm valor. E quanto mais tempo o termo da opção, mais valor eles têm. Isso é porque há uma chance de que o estoque avalie e a opção se tornará "no dinheiro". Mas se o estoque não apreciar e, o mais importante, se o estoque cair, o detentor da opção não perde dinheiro. Quanto maior a chance de a opção se tornar "no dinheiro", mais valiosa a opção se torna. Eu não vou entrar na matemática e na ciência da teoria das opções, mas é importante entender que as opções "no dinheiro" são realmente valendo alguma coisa, e que elas podem ser muito valiosas se o período de espera for longo.
A maioria das opções de estoque em startups tem um longo período de espera. Pode ser de cinco anos e pode ser dez anos. Então, se você se juntar a uma inicialização e obter uma opção de cinco anos para comprar 10.000 ações ordinárias em US $ 1 / share, você está recebendo algo de valor. Mas você não precisa pagar impostos sobre isso, desde que o preço de exercício de US $ 1 / ação seja "valor justo de mercado" no momento em que você obtiver a concessão da opção. Isso explica por que as opções são uma ótima maneira de compensar os funcionários. Você os emite algo de valor e não tem que pagar impostos sobre isso no momento da emissão.
Eu vou falar sobre mais duas coisas e depois terminar esta publicação. Essas duas coisas estão adquirindo e exercitando. Abordarei mais problemas que afetam as opções em postagens futuras nesta série.
As opções de estoque são uma atração e uma ferramenta de retenção. A retenção ocorre através de uma técnica chamada "aquisição". Vesting geralmente acontece ao longo de um período de quatro anos, mas algumas empresas usam três anos de aquisição. A forma como a aquisição de direitos humanos funciona é que suas opções não pertencem a você na sua totalidade até você ter adquirido. Vejamos essa concessão de 10 000 ações. Se fosse adquirido mais de quatro anos, você adotaria a opção à taxa de 2.500 ações por ano. Muitas empresas "cliff colete" o primeiro ano, o que significa que você não se dedica a ações até seu primeiro aniversário. Depois disso, a maioria das empresas ganham mensalmente. A coisa agradável sobre a aquisição de direitos é que você obtém a concessão total atingida pelo valor de mercado justo quando você se junta e mesmo que esse valor suba muito durante seu período de aquisição, você ainda obtém esse preço de exercício inicial. Vesting é muito melhor do que fazer uma subvenção anual todos os anos, o que teria que ser atingido pelo valor justo de mercado no momento da concessão.
Exercitar uma opção é quando você realmente paga o preço de exercício e adquire as ações comuns subjacentes. No nosso exemplo, você pagaria US $ 10.000 e adquiriria 10.000 ações ordinárias. Obviamente, este é um grande passo e você não quer fazê-lo levemente. Há dois momentos comuns em que você provavelmente se exercitaria. O primeiro é quando você se prepara para vender as ações ordinárias subjacentes, provavelmente em conexão com uma venda da empresa ou algum tipo de evento de liquidez como uma oportunidade de venda secundária ou uma oferta pública. Você também pode exercitar para iniciar o relógio no tratamento de ganhos de capital a longo prazo. O segundo é quando você sai da empresa. A maioria das empresas exige que seus funcionários exerçam suas opções dentro de um curto período após a saída da empresa. O exercício das opções tem uma série de consequências fiscais. Vou abordá-los em uma futura postagem no blog. Tenha cuidado ao exercer opções e obter conselhos fiscais se o valor das suas opções for significativo.
É por enquanto. A equidade dos empregados é um assunto complicado e agora estou percebendo que posso acabar fazendo alguns meses no valor de MBA segundas-feiras sobre esse assunto. E as opções são apenas uma parte deste tópico e são igualmente complicadas. Eu voltarei na próxima segunda-feira com mais sobre esses tópicos.
Fred Wilson é sócio da Union Square Ventures. Ele escreve o influente A VC, onde esta publicação foi originalmente publicada.
Mais de A VC:
Leia o artigo original sobre A VC. Copyright 2018.

Olhando para opções de estoque de gerenciamento.
Muitas empresas de propriedade pública concedem suas opções de ações de gerenciamento de executivos de alto nível, além de seus salários e outros benefícios de remuneração. As opções de compra de ações da Administração são um excelente exemplo de emissão de ações em valores abaixo do mercado.
Uma opção de estoque de administração dá a um gerente o direito legal de comprar um certo número de ações a um preço fixo a partir de algum momento no futuro & # 8212; assumindo que as condições de emprego continuado e outros requisitos estão satisfeitos.
Normalmente, o preço de exercício (também chamado de preço de exercício) de uma opção de administração de ações é igual ou superior ao valor de mercado das ações no momento da concessão. Assim, dar a um gerente uma opção de estoque não produz nenhum ganho imediato para o gerente. Se o preço de mercado das ações exceder o preço de exercício da opção de compra de ações no futuro, as opções de ações se tornam valiosas; de fato, muitos gerentes se tornaram multimilionários de suas opções de compra de ações.
Pode parecer, portanto, que as opções de ações da administração devem ter um impacto negativo no preço de mercado das ações da corporação, porque o valor total da empresa deve ser dividido em maior número de ações.
No entanto, a teoria é que o valor total do negócio é superior ao que teria sido sem as opções de ações da administração porque os melhores gerentes foram atraídos para o negócio ou os gerentes tiveram melhor desempenho por causa de suas opções. Os acionistas acabam melhor do que teriam sido se nenhuma opção de compra de ações tivesse sido concedida aos gerentes. Bem, essa é a teoria.

Opções de estoque para Dummies Cheat Sheet.
Se as opções de estoque forem parte de seu pacote de compensação & # 8212; ou poderia estar em um novo emprego & # 8212; você, como investidor, deve fazer algumas perguntas sobre o plano de opção da empresa para que você saiba o que está acontecendo. E porque o valor de suas opções está relacionado com o quão bem (ou mal) uma empresa é gerenciado, você pode se beneficiar sabendo os sinais de que seus valores de ações podem estar subindo ou deslizando para baixo. A Internet oferece um site ou duas que podem ajudá-lo a aumentar seu conhecimento sobre opções de estoque em geral e as perspectivas da sua empresa em particular.
Perguntas a perguntar antes de aceitar uma oferta de emprego com opções de ações.
Seu novo trabalho potencial inclui opções de estoque como parte de seu pacote de compensação. Antes de assumir que ter um interesse financeiro na sua nova empresa é automaticamente uma coisa boa, pergunte ao seu novo empregador estas questões:
Uma pergunta grande: quantos compartilhamentos? Qual é o preço de exercício? E qual é o horário de aquisição?
Que tipo de opções de ações e # 8212; incentivo, não qualificado ou uma combinação de ambos?
Posso ver uma cópia do contrato de opção de compra de ações que I & # 8217; será solicitado a assinar?
Posso também ver uma cópia do documento do plano de opção de estoque da empresa?
Houve alguma alteração no plano de opção de compra de ações da sua empresa nos últimos 12 a 18 meses?
(Se você está considerando uma empresa antes de sua oferta pública inicial, ou IPO) Qual é a data ou o período de tempo atualmente planejado para um IPO?
Qual porcentagem da propriedade total da empresa representam as ações da minha opção de estoque?
Quando posso antecipar o recebimento de outra outorga de opção de estoque, e em que circunstâncias (Uma concessão anual? Quando I & # 8217; m é promovido? Como um bônus? Baseado em mérito?)
(Se você está considerando uma empresa que já é negociada publicamente) Qual foi a estabilidade dos funcionários que possuem grandes ganhos em opções de ações & # 8212; mais se hospedaram ou se mudaram?
Existem agora alguma implicação fiscal para minha concessão de opção de compra de ações?
Sinais, o valor de suas opções de estoque pode estar em dificuldade.
Você pode não pensar em suas opções de estoque e seu valor com muita frequência, mas os indicadores da lista a seguir merecem atenção. Se a empresa estiver mal administrada, o valor de suas opções de ações poderá se reduzir para baixo. Observe esses sinais de queda do valor da opção de estoque e atue em conformidade:
Uma equipe de gerenciamento de portas rotativas.
Um Conselho de Diretores desinteressado por amigos e investidores.
Um grande salto nas taxas de rotatividade.
Síndrome dos óculos cor de rosa.
Níveis elevados de insatisfação do cliente.
Pobre sistema interno e infra-estrutura.
Comunicação inconsistente da administração.
Conversa aberta entre os funcionários sobre a partida.
Uma sensação geral de pânico.
Sinais, o valor de suas opções de estoque pode crescer.
O valor de suas opções de estoque pode flutuar e, muitas vezes, o valor está diretamente relacionado ao quão bem a empresa é executada. As qualidades na lista a seguir são sinais de que suas opções de ações podem estar crescendo em valor:
Uma empresa em constante crescimento.
Uma equipe de gerenciamento altamente qualificada e motivada.
Um Conselho de Administração ativo e interessado.
Baixa taxa de rotatividade de funcionários.
Produtos ou serviços líderes do mercado.
Retornando, clientes felizes.
Infra-estrutura sólida e funcional.
Programas de treinamento completo para novos funcionários.
Sites de Opções de Opções de Ações.
Se parte do seu pacote de compensação incluir opções de estoque, confira os links para os sites na lista a seguir. Esses sites oferecem informações de investimento sobre planos de participação em ações dos empregados e muitos links para outras informações sobre opções de compra de ações.